MR.CHEN在摩山保理公司的内部讲话,本文根据录音整理


MR. SEAN CHEN, 美国应收账款资产管理和证券化专家,中国摩山RABS国际论坛联合创始人。2015年2月9日从美国飞往上海,在摩山商业保理公司的年会上作了专题演讲。现将演讲要点归纳如下。


一,应收账款资产管理的核心是风险管理

应收账款资产证券化对资本市场影响重大,特别是对投资者来说,到底怎么判断资产证券化后基础资产的风险是至关重要的。资产证券化并不是点石成金的金手指,资产证券化也是有风险的。如何规避应收账款资产的风险是保理公司应该认真思考的问题。基础资产的风险管理是保理公司健康发展的基础。只有基础打得扎实,保理公司才能长久发展。风险管理就是要时时刻刻关注和分析应收账款的情况,把握应收账款资产的脉络,对应收账款资产的每一个状态和可能发生的情况采取对策,进行风险控制。


二,风险管理的技术手段必不可少

应收账款资产的风险管理是一项技术性很强的管理,美国银行业和金融中介服务机构在经过近二十年的积累和发展,形成了成熟的技术管理系统。在财务信息上银行风险管理系统和客户的数据系统对接,即具备录入数据和分析数据的能力。每一笔应收账款资产都应该详细的录入风险管理系统。资产证券化的资金池是动态的,每一天都有新的应收账款的买入,进入资产池;同时每天也都有应收账款到期,退出资产池。每一个客户的应收账款都会这样动态变化,客户数量多起来,资产池中应收账款数量巨大,且动态变化,依靠人工力量来监控资产池的变化越来越不现实。唯有依靠风险管理系统来管理数量众多的循环应收账款资产。应收账款风险管理系统是根据客户的需求和特点来定制的。由于每个公司贸易背景都有自己的特色,对应的应收账款也会有自己的特点,即使是风险管理信息系统,也需要根据公司的特点来定制服务。


三,监控信息是保障应收账款资产处于良性状态的关键手段

真实世界异常复杂,需要对每一笔应收账款资产进行分析。并不是每一笔应收账款都能如期支付,应收账款也会呈现出很多不同的形态,比如逾期、拖欠、呆账等。风险管理信息系统呈现出每一笔应收账款即时真实的情况,保理公司作为资产管理方,要对每一笔应收账款的每一种状态来制定相应的风险管理政策。风控人员根据相关政策采取措施来处理应收账款。风险管理信息系统能够呈现应收账款的每一种状态,风控人员能及时把握应收账款的情况,第一时间采取措施规避风险。应收账款资产证券化,核心是对基础资产的实时监控和信息反映,让投资者相信我们能控制风险,保护好投资人的利益,投资人就会主动找来。所以,基础资产监控信息是应收账款资产证券化做大做好的关键。


四,金融中介服务商在资产证券化过程中不可或缺

应收账款资产证券化过程中,金融中介服务商扮演重要的角色。大家都知道的服务商一般有律师事务所,评级公司和会计事务所,资金托管银行等。在美国还有一个很重要的服务商就是应收账款资产管理服务商。资产管理服务商为整个项目服务。根据之前制定的政策,针对应收账款出现的每一种情况,服务商都要采取相应的措施来规避风险。因为服务商如此重要,所以在欧美流行standby服务商。standby服务商在项目成立之际就已经存在了,跟现役服务商一起存在,每个月的报告都会送交两家服务商。standby服务商也是保理资产风险管理的一部分,用来抵御可能出现的风险。


来源:摩山RABS国际论坛    微信号MSRABSG

“摩山RABS国际论坛”是由上海摩山投资管理有限公司及严骏伟、曾宪法、Sean Chen三位中国、台湾地区、美国应收账款管理及证券化专家共同发起成立。

论坛旨在研究应收账款证券化的理论,探索应收账款证券化在中国的实践,开拓创新应收账款证券化的交易模式,建立符合市场的风险管理工具,为中国的资产证券化提供专业的咨询意见和解决方案。


2015年11月09日

摩山RABS国际论坛:春节特别出品,应收账款资产的核心管理

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